Куда течет нефть. Brent: $85,9/барр. Urals (средиземноморский регион): $65,7/барр. Цены на Brent консолидируются в зоне $85-88/барр. Текущая неделя, скорее всего, будет волатильной, так как ожидается множество событий: заседания ОПЕК+, ФРС, ЕЦБ. Также выйдут статистика по страновым PMI и новости по потолку цен на нефтепродукты из России.

В случае неблагоприятных новостей котировки Brent рискуют опуститься ниже, к $83/барр. Но полагаем, что это будет носить краткосрочный характер, так как в перспективе фактор Китая (завершение новогодних каникул = активизация спроса) перевесит возможный негатив. Одновременно риски рецессии в США уже в достаточной степени учитываются рынком.

Сценарий возврата Brent к $90/барр. пока оставляем как базовый.

Промсвязьбанк

По итогам четверга нефть Brent подросла и смогла вернуться в наш целевой диапазон $87-90 за баррель.

Новостную поддержку котировкам оказала американская статистика, указавшая на несколько большую устойчивость экономики, чем ожидалось. Так, заказы на товары длительного пользования (+5,6% м/м) сильно превзошли консенсус Bloomberg (+2,5% м/м). Порадовал и ВВП США за 4 квартал, который согласно 1-й оценке, вырос в 4 квартале на 2,9% кв/кв (аннуализированная оценка), и на 1% г/г ввиду более сильного торможения инфляции (РСЕ: 3,9% против 4,7 кварталом ранее). Впрочем, вероятность рецессии эти данные не снижают: годовые темпы роста ВВП — минимальные за два года, но все же лучше консенсуса, а ключевой вклад в показатель внес рост запасов, весьма волатильных и больше зависящих от ожиданий, которые как раз ухудшаются.

Сегодня утром Brent также тяготеет к умеренному росту, сегодня последний день выходных в КНР, и инвесторы вновь начинают закладываться на активизацию спроса в Поднебесной.

Мы рассчитываем, что фактор КНР позволит Brent протестировать отметку $90 за баррель, несмотря на обилие важных для общерыночных настроений событий следующей недели, включающих в себя как заседания ФРС (среда) и ЕЦБ (четверг), так и страновые PMI и отчетность лидеров hi-tech.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Котировки Brent в среду не показали значимых изменений на фоне признаков стабилизации ситуации на глобальных рынках и сохранение инерции к ослаблению доллара. Вчера вышли официальные данные по рынку топлива в США, которые показали динамику запасов получше, чем оценки API, вышедшие ранее.

Согласно им запасы сырой нефти на прошлой неделе выросли лишь на  0,53 млн барр. против ожидавшихся 0,97 млн барр. (неделе ранее рост составил 8,48,4 млн барр.), правда, ввиду заметного сокращения импорта (почти на 1,5 млн барр./сутки). Запасы дистиллятов — продолжили сокращаться (-0,51 млн барр.), отражая влияние холодной погоды в стране, правда, менее активно, чем ожидалось (-1,2 млн барр.) и неделей ранее (-1,94 млн барр.). Спрос на нефтепродукты в Америке несколько снизился за неделю, но остался на комфортных для текущих цен уровнях, составив 19,5 млн барр./сутки.

Сегодня утром котировки Brent не демонстрируют сильных отклонений — сегодня общерыночный настрой определит блок статистики по США, включающий первую оценку ВВП за 4 квартал и данные по заказам на товары длительного пользования. Мы считаем, что статистика, в том числе и застрашняя (в пятницу выйдут данные по доходам/расходам американскцев и ценовой индекс РСЕ — ключевой инфляционный показатель ФРС) поддержит рынки в конце недели.

( Читать дальше )

Сценарий подъема нефти марки Brent в район 90 долл./барр. в ближайшей перспективе остается базовым.

Котировки Brent во второй половине вторника достаточно резво скорректировались, уйдя по итогам дня чуть ниже 87 долл./барр. и потеряв 2,2%, на уровни концовки прошлой недели. Снижение происходило вместе с ухудшением настроений на фондовых рынках США из-за публикации не порадовавшей отчетности ряда корпораций (3M, Union Pacific, Halliberton) и усилившихся опасений относительно устойчивости спроса на топливо в США.

Вчера вышли предварительные PMI (в промышленности: 46,8 пунктов; в секторе услуг: 46,6 пунктов), которые хотя и оказались получше ожиданий, все же продолжают указывать на спад экономической активности. Ночью вышли данные Американского института нефти (API) по запасам топлива в Америке на прошлой неделе — оценка роста запасов сырой нефти в стране составила 3,34 млн барр., что хуже ожиданий (консенсус Bloomberg предполагал рост лишь на 1,6 млн барр.), заставляя инвесторов опасаться негативных сюрпризов и от сегодняшнего недельного отчета Минэнерго США. На этом фоне, а также из-за длинных праздников фактор Китая пока отошел на второй план.

( Читать дальше )

Нефть марки Brent вчера поднялась выше отметки 88 долл./барр., продолжая тяготеть к повышению и обновлению максимумов с ноября на фоне позитивных ожиданий по оживлению спроса в КНР и его устойчивости — в США, а также слабеющего доллара, потенциал которого еще не исчерпан (нашей целью по паре евро-доллар остается зона 1,10-1,11). Дополнительной поддержкой выступили и опасения относительно стабильности предложения энергоносителей на фоне сообщений западных СМИ о сокращении морского экспорта нефти из России на прошлой неделе.

В целом ситуация на рынке нефти и глобальных рынках остается комфортной, располагая к дальнейшему росту котировок. Полагаю, что в отсутствие негативных сюрпризов от предварительных PMI по Европе и США, выходящих сегодня, и недельных данных по рынку энгергоносителей в США (среда), цена на Brent сможет протестировать верхнюю границу нашего текущего целевого диапазона 87-90 долл./барр.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Котировки Brent смогли завершить неделю выше 87 долл./барр., — это максимумы  с ноября месяца, — и сохраняют импульс к инерционному росту. Ключевыми факторами, подталкивающими котировки к росту остаются постепенно дешевеющий к мировым валютам доллар и уверенность в усилении спроса и оживлении экономической активности в КНР, подкрепленная последними отчетами ОПЕК и МЭА. Определенную поддержку оказывают и ожидания сохранения спроса на топливо в США, а также вышедшие вечером в пятницу данные по активным нефтяным буровым в США, — их число сократилось до минимума с начала ноября, до 613 штук, против 623 штук неделей ранее.

Рассчитываю, что котировки Brent на этой неделе будут удерживаться в диапазоне 87-90 долл./барр. Учитывая начавшиеся «длинные» праздники в КНР (в течение этой недели Китай празднует лунный Новый Год), фактор Китая может отойти на второй план, что способно сдержать рост и сместить, как минимум в начале недели, фокус инвесторов на статистику по США и Европе (завтра выйдут предварительные PMI, которые позволят оценить состояние деловой активности в развитых странах) и ситуацию на валютных рынках.

В сценарии выхода пары евро-доллар в зону  1,10-1,11 и отсутствия негативных сюрпризов от экономических данных тест «круглой» отметки в 90 долл./барр. по Brent выглядит весьма вероятным.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Котировки Brent вчера протестировали отметку 87 долл./барр. и начали снижаться, вернувшись сегодня утром к 84 долл./барр. Поводом для текущего охлаждения рынка нефти выступил всплеск опасений относительно состояния американской экономики на фоне оказавшихся хуже ожиданий дынных по розничным продажам (-1,1% м/м) и пром. производству (-0,7% м/м), а также жестких заявлениях ряда представителей ФРС.

Негатива добавили и данные Американского и нститута нефти (API), согласно который запасы сырой нефти в США на прошлой неделе вновь ощутимо выросли (+7,6 млн барр.; ожидалось сокращение на 1,75 млн барр.). В целом коррекция на рынке нефти выглядит достаточно естественно с технической точки зрения –  рост котировок последних полутора недель был достаточно резким и поддерживался в основном среднесрочными ожиданиями по оживлению спроса КНР, которые сейчас отошли на второй план.

Сегодня в центре внимания инвесторов официальные недельные данные по рынку энергоносителей в США, которые могут также поддержать коррекционные настроения. Впрочем, мы пока не видим сильных поводов для формирования направленного снижения.

По нашему мнению, потенциал отката котировок может быть ограничен зоной 82-84 долл./барр. ввиду сохраняющегося позитива в отношении КНР и в целом комфортной для рынков сырья ситуации на валютных рынках.

Локтюхов Евгений
Промсвязьбанк

Котировки нефти Brent в начале недели перешли к проторговке района 85 долл./барр. — инвесторы предпочли занять выжидательные позиции после бурного роста предыдущих дней ввиду выходного в США и отсутствия значимых новостей. Причем не только на рынке нефти, но и на фондовых рынках.

Сегодняшний блок китайской статистики не оказал особой поддержки, — она оказалась заметно лучше ожиданий, но показала слабость экономической активности в конце года, вызванную карантинными ограничениями. Так, ВВП КНР в 4 квартале вырос всего на 2,9% г/г против 3,9% г/г кварталом ранее (консенсус: 1,8% г/г), пром. производство — на 1,3% г/г (консенсус: +0,2% г/г, в ноябре рост составлял 2,2% г/г). Впрочем, ожидания по Китаю остаются позитивными, что нивелирует влияние невыразительной статистики — инвесторы рассчитывают на поступательное восстановление экономической активности в стране.

Мы полагаем, что консервативный настрой на рынке нефти сохранится в течение большей части вторника. Но к концу дня, по моему мнению, вполне может улучшиться, в случае, если тональность финотчетности, публикуемой сегодня (в центре внимания вновь финсектор — сегодня отчитаются Goldman Sachs и Morgan Stanley), окажется неплохой.

( Читать дальше )

Котировки нефти Brent в пятницу взлетели к отметке 85 долл./барр., по итогам прошлой недели прибавив 8,5%. Поддержку, наряду с ожиданиями увеличения спроса в КНР по мере ослабления карантинных ограничений и данными по торможению инфляции в США, — залога скорого завершения  цикла повышения ключевой ставки в США, оказали и сохранение позитивных настроений на глобальных рынках. Последнему способствовал неплохой старт сезона отчетности в США — ведущие банки страны в пятницу сообщили о более высоких показателях чистой прибыли.

Сегодня утром Brent находится под небольшим давлением, естественным после бурного роста последних дней и торгуется чуть ниже 85 долл./барр. Инвесторы отчасти заложились под фактор оживления экономической активности в КНР и могут взять паузу в ожидании завтрашнего блок статистики по КНР и снятия локальной перегретости. Но мы склонны возобновления роста котировок Brent на этой неделе, с движением в зону 87-90 долл./барр.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

( Читать дальше )

Статистика по инфляции в США за декабрь, а точнее уже тренд на ее ослабление выглядит устойчивым и позволяет ожидать, что ФРС, ввиду рисков рецессии,  уже к лету перестанет повышать ставку, доведя ее до 5%.

Это окажет поддержку паре евро-доллар (наш ориентир на конец года — 1,13), а также сырью.  Для нефти смягчение рисков по экономике США играет в плюс, равно как и открытие Китая (отход от политики нулевой толерантности к ковиду). Brent на этом фоне уверенно закрепилась в зоне 82-84 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»